 ▲ 비트코인(BTC) |
비트코인(Bitcoin, BTC) 대규모 옵션 만기에도 파생상품 시장의 열기가 살아나지 않으면서 단기 가격 변동성보다 시장 구조의 냉각 신호가 더 뚜렷해지고 있다.
1월 16일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 크립토포테이토에 따르면, 곧 만기 도래하는 비트코인 옵션 계약은 약 2만 5,000건으로, 명목 가치 기준 약 24억 달러 규모이다. 지난주보다 다소 늘어난 수준이지만, 파생상품 거래 전반이 부진한 흐름을 보이면서 현물 시장에 미치는 영향은 제한적일 것이라는 평가가 나온다.
이번 옵션 물량의 풋 콜 비율은 1.2로 풋 옵션이 콜 옵션보다 소폭 우세한 구조를 나타냈다. 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 최대 고통 가격은 9만 2,000달러 수준으로 형성돼 있으며, 만기 시점 기준 상당수 계약이 손익분기 구간에 위치해 있다는 분석이다. 미결제 약정은 10만 달러 행사가에 가장 많이 몰려 있으며 데리비트(Deribit) 기준 약 22억 달러가 쌓여 있다. 약세 포지션이 집중된 7만 5,000달러 구간에도 약 12억 달러 규모의 미결제 약정이 유지되고 있다.
전체 거래소 기준 비트코인 옵션 미결제 약정은 390억 달러까지 증가했지만, 선물 거래량과 변동성 지표는 이를 뒷받침하지 못하고 있다. 그릭스 라이브(Greeks Live)는 주요 만기 구간의 내재 변동성이 뚜렷하게 반등하지 못했다며 파생상품 시장이 구조적인 강세 국면에 진입하지 않았다고 진단했다. 그릭스 라이브는 “현재 거래 구조는 급등에 대한 반사적 대응에 가깝고 장기 추세가 강세장으로 이동했다고 보기는 어렵다”고 밝혔다.
같은 날 약 13만 1,000건의 이더리움(Ethereum, ETH) 옵션도 만기를 맞는다. 해당 물량의 명목 가치는 약 4억 3,600만 달러이며 최대 고통 가격은 3,200달러로 집계됐다. 풋 콜 비율은 1로 균형을 이뤘고 전체 이더리움 옵션 미결제 약정은 약 90억 달러 수준이다. 이를 모두 합산한 전체 가상자산 옵션 만기 명목 가치는 약 28억 3,000만 달러에 이른다.
현물 시장에서는 최근 일주일 사이 전체 가상자산 시가총액이 약 4% 늘었지만, 단기 조정 흐름도 동시에 나타났다. 주요 알트코인은 대체로 약세를 보였고 트론만 제한적인 상승 흐름을 유지했다. 엑스알피(XRP)와 도지코인(Dogecoin), 카르다노(Cardano), 모네로(Monero)는 상대적으로 낙폭이 큰 종목으로 분류됐다. 시장 전반에서는 대규모 옵션 만기보다 파생상품 수급과 변동성 회복 여부가 향후 방향성을 가를 핵심 변수로 떠오르고 있다.
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