 ▲ 가상자산 거래소, 탈중앙화 거래소(DEX), 비트코인(BTC), 솔라나(SOL)/챗GPT 생성 이미지 |
탈중앙화 파생상품 거래소 dYdX가 지난 한 해 동안 누적 거래량 1조 5,500억달러를 돌파하고 토큰 경제학을 대대적으로 개편하며 탈중앙화 금융 시장의 핵심 인프라로 자리매김했다.
1월 20일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 비인크립토에 따르면, dYdX는 2025년 연례 생태계 보고서를 통해 디파이(DeFi) 시장이 실험 단계를 지나 제도권 수준의 지속 가능한 유동성 시장으로 진입했음을 알렸다. 이 프로토콜은 지난 1년간 총 1조 5,500억달러의 거래량을 기록했으며 특히 4분기에는 343억달러까지 거래량이 급증하며 뚜렷한 회복세를 보였다. 이는 커뮤니티가 주도한 마켓 매퍼 도입과 수수료 면제 정책 등이 비트코인(Bitcoin, BTC) 및 솔라나(Solana, SOL) 등 주요 자산의 유동성을 중앙화 거래소(CEX) 수준으로 끌어올린 결과다.
dYdX는 토큰의 유용성 논란을 잠재우기 위해 프로토콜 수익의 75%를 DYDX 토큰 바이백에 사용하는 공격적인 토큰 경제학을 도입했다. 재무 서브다오(Treasury SubDAO)가 주도하는 이 프로그램은 시장에서 매입한 토큰을 소각하는 대신 스테이킹하여 네트워크 보안을 강화하고 유통량을 줄이는 선순환 구조를 구축했다. 2026년 1월 기준 이미 846만DYDX가 재매입되어 스테이킹되었으며 연간 수익률은 3.3% 수준을 유지하고 있다.
기술적 측면에서는 기존 무기한 선물 거래에 국한되었던 영역을 솔라나 현물 거래로 확장하며 크로스 마켓 헤징 등 다양한 기관 투자 전략을 수용했다. 또한 텔레그램 기반 트레이딩 인터페이스인 포켓 프로 봇을 도입해 사용자의 접근성을 높였으며 커뮤니티가 주도하는 상장 프로세스를 통해 신규 자산 상장의 효율성을 극대화했다. 이러한 변화는 사용자가 소셜 앱을 떠나지 않고도 거래를 실행할 수 있게 하여 진입 장벽을 낮췄다는 평가를 받는다.
기관 투자자 유치를 위해 중앙화 거래소 수준의 거래 환경을 구축하는 데도 주력했다. 주문 진입 게이트웨이 서비스와 지정 제안자 시스템을 도입해 블록 시간 일관성을 개선하고 대기 시간을 획기적으로 단축했다. 코인루트, CCXT 등 전문 트레이딩 도구와의 통합을 통해 헤지펀드와 마켓 메이커가 프로토콜을 프로그램적으로 활용할 수 있도록 인프라를 고도화했으며 이를 통해 월간 운영 비용을 3만 5,000달러에서 6,000달러로 절감하는 성과도 거뒀다.
dYdX 재단은 2026년을 무조건적인 성장보다는 지속 가능한 시장 지배력을 확보하는 해로 정의하고 온체인 파생상품 거래량이 10조달러를 넘어설 것으로 전망했다. 모바일 봇을 통한 유입 경로 확대와 기관용 API 지원 강화 등을 통해 중앙화된 금융 시스템과 경쟁할 수 있는 실질적인 경쟁력을 갖추겠다는 전략이다.
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