 ▲ 이더리움(ETH) |
이더리움(Ethereum, ETH)이 두 달 만에 최고치를 기록했으나 네트워크 사용량 감소와 기관 투자 심리 위축으로 인해 선물 시장 전문가들 사이에서 비관적인 전망이 확산되고 있다.
1월 17일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 코인텔레그래프에 따르면, 이더리움은 지난 수요일 3,400달러를 돌파한 뒤 이틀간 4%의 가격 조정을 겪었다. 이번 하락으로 레버리지 롱 포지션을 잡았던 선물 시장 투자자들이 6,500만 달러 규모의 강제 청산을 당했다. 선물 시장 전문가들은 여전히 중립에서 약세 사이의 입장을 유지하고 있다. 금요일 기준 이더리움 월물 선물은 현물 시장 대비 연간 4% 수준의 프리미엄으로 거래되었는데, 보통 연간 프리미엄이 5% 미만인 상태는 약세 신호로 간주된다.
2026년 금과 S&P 500 지수가 사상 최고치를 경신하는 것과 달리 가상자산 시장 전반은 약세를 보이고 있다. 이더리움의 하락세는 2025년 10월 6일 이후 전체 가상자산 시가총액이 28% 급락한 흐름과 궤를 같이한다. 특히 밈코인 출시와 거래 열기가 식으면서 탈중앙화 애플리케이션(DApps) 수요가 줄어든 점이 가격을 압박하고 있다. 블록체인 생태계를 활성화하고 수수료 수익을 창출할 신규 참여자 유입이 절실한 상황이다.
이더리움 베이스 레이어 거래량은 30일간 28% 성장했으나 네트워크 수수료 수익은 표준 평균 대비 31% 감소했다. 반면 경쟁자인 솔라나(Solana, SOL)와 BNB 체인은 거래량이 안정적으로 유지되는 가운데 수수료 수익이 평균 20% 급증했다. 이더리움의 최대 확장 솔루션인 베이스마저 거래량이 26% 줄어들며 우려를 키우고 있다. 네트워크 활동 저하로 이더리움 소각량이 줄고 스테이킹 수익률이 낮아지자 전체 공급량의 30%를 예치한 투자자들의 보유 동인도 약해지고 있다.
기관 자금 유입도 기대에 못 미치는 수준이다. 미국 이더리움 현물 ETF는 1월 7일 이후 1억 2,300만 달러의 미미한 순유입을 기록했을 뿐이다. 이더리움을 보유한 상장사들의 상황도 좋지 않다. 비트마인 이머전(Bitmine Immersion, BMNR)은 기업 예약 자산으로 137억 달러 규모의 이더리움을 보유하고 있지만 시가총액은 해당 가치보다 13% 낮게 평가받고 있다. 28억 4,000만 달러 상당의 이더리움을 보유한 샤프링크(Sharplink, SBET) 역시 시가총액이 20억 5,000만 달러에 머물며 투자자들의 신뢰 회복에 어려움을 겪고 있다.
옵션 시장의 분위기도 싸늘하다. 데리비트(Deribit) 거래소에서 이더리움 풋 옵션은 콜 옵션 대비 6%의 프리미엄으로 거래되고 있다. 이는 시장이 중립에서 약세로 기울었음을 나타내는 임계값이다. 전문 트레이더들은 가격 하락 위험에 대비하고 있으며 단기간 내 4,100달러를 돌파할 가능성을 낮게 보고 있다. 네트워크 수수료 감소와 스테이킹 자금 유출 우려가 해소되지 않는 한 이더리움 생태계 외부 요인에 의한 가격 변동성에 의존할 수밖에 없는 상황이다.
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