 ▲ 비트코인(BTC) 하락/AI 생성 이미지 © |
중동의 지정학적 긴장감이 가상자산 시장을 덮친 가운데, 비트코인(BTC)이 강력한 상승장이 연출되던 2월의 역사적 계절성을 깨고 14.94% 급락하며 구조적 취약성을 여실히 드러냈다. 파생상품 시장의 레버리지 붕괴와 현물 수요 부진이 겹치면서 시장은 뚜렷한 방향성을 잃고 6만 2,000달러에서 6만 9,000달러 사이의 좁은 박스권에 갇혀버렸다.
3월 3일(현지시간) 암호화폐 전문매체 비트코이니스트에 따르면, 엑스윈 리서치 재팬(XWIN Research Japan)은 2026년 2월 비트코인 시장에서 수년간 이어져 온 두 자릿수 상승의 계절적 패턴이 산산조각 났다고 분석했다. 이러한 패턴의 붕괴는 단일 악재 때문이 아니라 얇은 유동성, 파생상품 시장의 불균형, 그리고 끈질기게 약세를 보인 현물 매수세 등 구조적 문제들이 복합적으로 터져 나온 결과다.
실제로 2월 초 8만 4,000달러 선을 유지하던 비트코인은 온체인 지표에서 이미 붕괴 조짐을 보이고 있었다. 시장 참여자들이 손해를 보며 코인을 매도하고 있음을 뜻하는 SOPR 지표가 1을 밑돌았고, 실현 시가총액(Realized Cap)은 정체되며 신규 자금 유입이 말라가고 있음을 나타냈다. 특히 코인베이스 프리미엄이 힘을 쓰지 못하면서 미국 시장의 현물 수요가 회복되지 못하고 있음이 확인됐다.
2월 중순의 폭락은 단순한 매도세가 아닌 레버리지 청산의 연쇄 작용이었다. 가격이 밀리자 롱 포지션 강제 청산이 쏟아지며 미결제 약정(Open Interest)이 급감했고, 유동성이 마른 상태에서 이러한 파생상품의 연쇄 청산은 하락 변동성을 극대화했다. 여기에 현물 상장지수펀드(ETF)와 스테이블코인의 자금 유입마저 제한적으로 나타나며 반등 시도조차 신규 매수가 아닌 숏 커버링(공매도 포지션 청산)에 그치고 말았다.
주간 차트를 보면 시장의 구조적 변화가 더욱 뚜렷하다. 비트코인은 2025년 말 고점 이후 고점을 계속 낮추며 50주와 100주 이동평균선을 차례로 내어주고 6만 6,000달러 선에서 힘겨운 지지력 테스트를 진행 중이다. 강력한 매도 거래량을 동반하며 하락했지만 최근 들어 캔들 크기가 줄어들며 매수세와 매도세가 단기적인 힘겨루기에 돌입했음을 시사한다.
현재 비트코인의 가장 큰 단기 저항선은 과거 든든한 지지선이었던 6만 9,000달러다. 전문가들은 비트코인이 이 구간을 확실히 돌파해야만 50주 이동평균선을 향한 추세 반전을 노려볼 수 있으며, 만약 6만 2,000달러 방어선마저 뚫린다면 거시적 강세장의 마지노선인 50,000달러 후반대의 200주 이동평균선까지 깊은 수렁에 빠질 수 있다고 경고했다.
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