 ▲ 달러(USD), 비트코인(BTC) |
비트코인(Bitcoin, BTC)을 무제한으로 매집하며 글로벌 자본 시장의 블랙홀로 떠오른 스트래티지(Strategy)가 이제는 단순한 기업을 넘어 위기 시 시장에 유동성을 공급하고 있다는 파격적인 분석이 제기되었다.
3월 16일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 더블록에 따르면, 글로벌 투자은행 번스타인(Bernstein)은 최근 보고서를 통해 스트래티지를 가상자산 시장의 최후의 대출자 역할을 수행하는 비트코인 중앙은행에 비유했다. 번스타인 애널리스트들은 기관 투자자들의 수요가 비트코인 자본 기반을 강화함에 따라 스트래티지가 보유한 막대한 규모의 자산이 시장 전체의 안정성을 뒷받침하는 핵심 인프라로 자리 잡았다고 평가했다. 스트래티지는 최근 1,142BTC를 추가로 사들이며 총 보유량을 71만 4,644BTC까지 늘렸으며 이는 전체 유통량의 상당 부분을 차지하는 규모다.
번스타인은 스트래티지가 주식과 채권 발행을 통해 확보한 자금으로 비트코인을 매집하는 방식이 전통적인 중앙은행의 자산 확보 메커니즘과 유사하다고 분석했다. 기관들이 비트코인 현물 ETF를 통해 시장에 진입하는 속도가 빨라지면서 스트래티지는 자본 시장과 비트코인 생태계를 잇는 거대한 가교 역할을 수행하고 있다. 가우탐 추가니 애널리스트는 스트래티지의 이러한 자본 전략이 비트코인의 가격 하방 경직성을 확보하고 장기적인 가치 상승을 이끄는 강력한 동력이 되고 있다고 강조했다. 번스타인은 비트코인 가격이 2026년까지 15만 달러에 도달할 것이라는 기존 전망을 유지했다.
현재 스트래티지의 비트코인 보관 가치는 약 492억 달러에 달하며 이는 글로벌 금융 기관들 중에서도 독보적인 수준이다. 번스타인은 스트래티지가 단순히 자산을 보유하는 것을 넘어 비트코인을 기반으로 한 디지털 신용 시장의 중추적인 플랫폼으로 진화할 가능성이 크다고 내다봤다. “스트래티지는 이제 비트코인 표준을 실현하는 선구자이며 이들의 대차대조표는 가상자산 시장의 기술적 완성도를 높이는 자본 기반이다”라는 것이 번스타인의 평가다. 이러한 구조는 비트코인 시장이 과거 개인 투자자 중심의 변동성에서 벗어나 기관 중심의 안정적인 성장 국면에 진입했음을 보여준다.
기관 투자자들의 수요는 스트래티지의 자본 확충을 더욱 용이하게 만들며 비트코인 매집의 선순환 구조를 형성하고 있다. 번스타인은 비트코인 현물 ETF 인프라가 개선되고 유동성 조건이 좋아지면서 스트래티지와 같은 기업들의 시장 지배력이 더욱 강화될 것으로 전망했다. 시장의 약세론자들이 우려하는 시스템 붕괴나 숨겨진 레버리지 위험이 현재 포착되지 않는 점도 스트래티지의 공격적인 확장 정책에 힘을 실어준다. 비트코인은 이제 단순한 위험 자산을 넘어 성숙한 금융 자산으로서 전통 자본 시장의 핵심 포트폴리오로 안착하고 있다.
스트래티지가 구축한 비트코인 자본 기반은 향후 글로벌 금융 질서의 대전환을 이끄는 핵심 변수가 될 전망이다. 번스타인은 스트래티지가 보유한 비트코인 물량이 시장 전체의 4%까지 확대될 수 있다고 예측하며 이들이 담당할 중앙은행으로서의 역할이 더욱 막중해질 것이라고 설명했다. 디지털 자산이 제도권 금융의 중심부로 진입하는 과정에서 스트래티지의 전략적 행보는 비트코인의 위상을 재정립하는 이정표가 될 것으로 보인다. 향후 자본 시장의 흐름과 기관들의 참여 확대는 비트코인 중앙은행이라는 새로운 금융 주체의 등장을 더욱 가속화할 전망이다.
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