 ▲ 강세장 |
미국 역사상 최대 규모로 예고된 1,500억 달러의 세금 환급 유동성이 가상자산 시장으로 대거 유입되면서 새로운 불장의 촉매제가 될 전망이다.
암호화폐 전문 유튜브 채널 코인뷰로(Coin Bureau) 공동 진행자 중 한 명인 가이 터너(Guy Turner)는 3월 7일(현지시간) 공개된 영상에서 미국 대통령 도널드 트럼프(Donald Trump)의 새로운 세법 개정안인 원 빅 뷰티풀 빌(One Big Beautiful Bill) 효과로 올해 세금 환급 시즌이 역대급 유동성 공급원이 될 것이라고 분석했다. 미국 재무장관 스콧 베센트(Scott Bessant)는 1분기에만 약 1,000억 달러에서 1,500억 달러 규모의 환급금이 지급될 것으로 내다보고 있으며, 이는 가구당 평균 4,000달러에 달하는 상당한 금액이다. 트럼프 행정부가 추진한 이번 세제 개편은 많은 가계의 세금 부담을 실질적으로 낮췄으며, 급여에서 미처 조정되지 못한 초과 납부액이 이번 환급 시즌을 통해 대규모 현금으로 돌아오게 된 것이다.
모건 스탠리(Morgan Stanley)의 연구 결과에 따르면 전체 환급금의 60%에서 70%가 3월 하순에 집중적으로 지급될 예정이어서 시장에 미치는 영향은 이달 말부터 본격화될 것으로 보인다. 터너는 많은 가계가 환급금을 임대료나 부채 상환에 우선 사용하겠지만, 시장 가격은 다수 가구의 평균적인 쓰임새보다 자산 시장에 투입되는 마지막 1달러의 향방에 따라 결정된다는 점을 강조했다. 가상자산 시장은 상대적으로 유동성이 낮아 적은 비중의 자금 유입만으로도 가격 변동 폭이 크게 나타날 수 있으며, 환급금이 집중되는 시기에 투자 심리가 살아날 상황에는 강력한 가격 상승 동력이 발생한다.
가상자산 시장으로 유입될 구체적인 자금 규모를 산출해 보면 전체 환급금 1,500억 달러 중 단 5%만 거래소로 흘러 들어와도 75억 달러라는 막대한 자본이 형성된다. 이 중 비트코인(Bitcoin, BTC) 등 가상자산에 1%의 비중만 할당되어도 약 15억 달러의 신규 수요가 창출되는 셈이며, 특히 2026년에는 비트코인 현물 ETF와 같은 투자 경로가 과거보다 훨씬 간편해져 자금 유입 속도는 더 빨라질 수 있다. 터너는 “과거와 달리 이제는 스마트폰 클릭 한 번으로 비트코인 현물 ETF를 매수할 수 있는 환경이 조성되었다”며 접근성 개선이 유동성 효과를 극대화할 것이라고 진단했다.
과거 클리블랜드 연방준비은행(Federal Reserve Bank of Cleveland)은 2021년 재난지원금 지급 당시 지원금 액수와 일치하는 비트코인 매수 주문이 통계적으로 유의미하게 급증했다는 연구 결과를 발표한 바 있다. 당시 지급된 현금 중 비트코인 매수로 이어진 비율은 전체의 0.02% 수준으로 미미해 보였으나, 이러한 움직임은 시장의 위험 선호 분위기를 조성하며 비트코인 가격을 끌어올리는 결정적인 기폭제가 되었다. 이번 세금 환급 역시 가계의 예산 제약을 완화해 가상자산 구매력을 높이는 효과를 낼 것으로 기대되며, 소액 투자자들이 주도하는 밈코인 시장이나 알트코인 시장에서 더욱 뚜렷한 반응이 나타날 가능성이 높다.
하지만 미국과 이란 간의 긴장 고조로 인한 유가 상승과 인플레이션 우려, 그리고 4월 세금 납부 마감을 앞둔 현금화 매도 압력은 시장의 변동성을 키우는 위협 요인이다. 2025년 말 기준 미국 가계 부채가 18조 8,000억 달러에 달하며 가계 경제가 한계에 다다른 상황에서 환급금이 투자보다는 생계 유지에 집중될 가능성도 배제할 수 없다. 가상자산 시장은 대규모 유동성 공급이라는 기회와 지정학적 위기라는 악재가 공존하는 복합적인 환경 속에 놓여 있으며, 환급금이 실제 시장을 견인하는 동력이 될지는 투자자들의 위험 감수 의지에 달려 있다.
*면책 조항: 이 기사는 투자 참고용으로 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 해당 내용은 정보 제공의 목적으로만 해석되어야 합니다.*