 ▲ 구리, 금, 비트코인(BTC)/AI 생성 이미지 |
산업용 금속과 안전 자산의 가치 비율이 역사적 저점에 도달하면서 가상자산 시장이 새로운 강세 사이클 초입에 진입했다는 분석이 제기됐다.
암호화폐 애널리스트 댄 감바데요(Dan Gambardello)는 3월 30일(현지시간) 공개한 영상에서 구리/금 비율이 거시 경제 방향을 가늠하는 핵심 지표라고 분석했다. 그는 구리가 건설, 데이터 센터, 전기차 수요를 반영하는 경제 확장의 상징인 반면 금은 금융 시장의 공포를 나타내는 안전 자산이라고 설명했다. 이 비율의 흐름은 경제 확장과 수축을 보여주는 지표로, 가상자산 시장과 밀접하게 연동된다는 평가다.
과거 사례에서도 해당 지표는 강세장의 출발 신호로 해석돼 왔다. 제프리 건락(Jeffrey Gundlach)을 비롯한 전문가들은 구리/금 비율이 지난 25년간 경제 사이클의 저점을 비교적 정확하게 포착해 왔다고 분석했다. 비율이 바닥에서 반등할 경우 비트코인(Bitcoin, BTC)을 포함한 가상자산과 소형주 시장에서 약 1년에서 2년 동안 강한 상승 흐름이 이어지는 경향이 나타났다.
구매관리자지수(PMI) 역시 이러한 흐름을 뒷받침하고 있다. 최근 PMI가 두 차례 연속 50을 상회하며 경기 확장 국면을 시사하고 있으며, 이는 구리/금 비율 상승과 맞물려 위험 자산에 대한 투자 심리를 자극하는 요인으로 작용하고 있다. 과거에도 PMI 확장과 해당 비율 상승이 동시에 나타날 때 시장 유동성이 가상자산으로 유입되는 흐름이 관찰됐다.
실물 경제 측면에서도 긍정적인 요인이 존재한다. 인공지능 데이터 센터 확장과 전력망 현대화, 전기차 보급 확대는 구리 수요 증가를 견인하며 경기 회복의 근거로 작용하고 있다. 다만 중동 지역 긴장과 유가 상승, 중앙은행의 금 매집 확대 등은 변수로 남아 있다.
시장에서는 개인 투자자들이 이탈하는 구간에서 기관과 대형 투자자들이 선제적으로 포지션을 구축하고 있다는 분석도 나온다. 거시 지표의 바닥 형성과 함께 가상자산 시장은 새로운 상승 국면 진입을 준비하는 흐름을 보이고 있다.
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